市场数据参考
- 伦敦银：59.235（日内 59.226 – 60.095）
- 美元指数：102.160（日内 102.130 – 102.170）
- 纳斯达克：31,325.23（日内 31,321.77 – 31,411.15）
- 伦敦金：4,117.79（日内 4,116.07 – 4,135.82）
数据更新于 14:55（北京时间）
数据来源：站内行情系统
事件要点
- 9月末外汇储备34003亿美元
- 环比下降381亿美元，降幅1.11%
- 黄金储备7747万盎司，月增74万盎司
市场反应
- 外储连续6个月站稳3.4万亿上方
- 央行连续23个月增持黄金
驱动因素
- 9月美联储启动年内首次加息
- 美元资产吸引力增强，资金再配置
- 央行储备多元化对冲美元波动
核心数据&市场分析
最新数据出炉：截至2026年9月末，我国外汇储备规模录得34003亿美元，环比下降381亿美元、降幅1.11%，连续6个月维持在3.4万亿美元上方；同期官方黄金储备增至7747万盎司，单月增持74万盎司。市场即时反应是——美联储年内首次加息令美元资产吸引力增强，黄金却因央行连续23个月购金而相对抗跌。国家外汇管理局强调，外储回落是汇率折算与资产价格变化的账面结果，并非资本大规模流出。对黄金投资者而言，真正的信号藏在黄金储备一栏：自今年3月起单月增持规模持续提升。
投资影响
美债收益率上行对市场的影响体现在：提高持有黄金的机会成本，资金从无息资产流向有，因此利空黄金。不过有一点例外——若收益率上升由通胀预期驱动而非实际利率上行，黄金可能不跌反涨
在避险情绪升温的背景下，推动资金流入黄金等传统避险资产，VIX上升通常伴随金价走强。这通常利多黄金，但投资者需注意极端恐慌导致流动性枯竭时，机构可能被迫卖出黄金筹集保证金
通胀预期升温往往意味着实际利率下降→持有黄金的真实成本降低→黄金受益，进而利多黄金。当然，若通胀预期飙升引发央行激进加息，名义利率上升可能超过通胀预期上升幅度
常见问题
外汇储备环比下降381亿美元，对黄金价格是利空吗？
不是直接利空。外汇局明确表示，9月外储回落是汇率折算和资产价格变化的账面结果，并非资本大规模流出，对外储实际购买力没有影响。真正值得关注的是同月黄金储备增加74万盎司，央行连续23个月增持，属于持续性买盘，对金价构成中期支撑而非压力。
央行连续23个月增持黄金，金价后市会怎么走？
官方买盘通常为金价提供中期托底，但短期走势仍取决于美元与实际利率。9月美联储启动年内首次加息，美元资产吸引力增强，金价短线或承压震荡。若后续加息节奏放缓、美元回落，叠加央行自3月起单月增持规模持续提升，金价上行空间将被打开。
为什么美元走强时外汇储备账面缩水，黄金反而可能受益？
外汇储备以美元记账，美元走强使非美元资产折算后价值下降，形成账面缩水，同时压制以美元计价的黄金。但这一过程也暴露了储备资产过度依赖美元的风险，正是各国央行增持黄金、推动储备多元化的原因。张明指出，购金是为对冲未来美元资产波动风险，这种配置需求往往在金价回调时释放。