市场数据参考
- 伦敦金：4,284.93（日内 4,284.93 – 4,292.06）
- 原油(WTI)：92.50（日内 92.21 – 92.89）
数据15:05 刷新
数据来源：站内行情系统
事件要点
- 美联储全票加息25基点至3.75%—4.00%
- 结束2024年9月开启的降息周期
- 点阵图16人预计2026年再加息
市场反应
- 伦敦金现冲高回落至4250美元
- SPDR持仓增至1056.836吨
驱动因素
- 鹰派预期短期压制金价
- 央行购金与去美元化支撑
- 黄金ETF资金偏积极买入
核心数据&市场分析
最新数据出炉：美联储联邦基金利率目标区间录得3.75%—4.00%，市场即时反应是——伦敦金现短暂冲高又回落至4250美元/盎司附近。FOMC以12比0全票加息25个基点，点阵图显示18名官员中16人预计2026年还应再次加息，2026年底利率预测中值由6月的3.8%上调至4.1%。中信期货认为短期以区间震荡为主，东方金诚王青则强调利空出尽，实际利率进一步大幅走高空间有限，央行购金与黄金ETF净流入仍对金价形成底部支撑。
投资影响
当通胀预期升温时，实际利率下降→持有黄金的真实成本降低→黄金受益，这利多黄金。值得关注的是，若通胀预期飙升引发央行激进加息，名义利率上升可能超过通胀预期上升幅度
美债收益率上行对市场的影响体现在：提高持有黄金的机会成本，资金从无息资产流向有，因此利空黄金。不过有一点例外——若收益率上升由通胀预期驱动而非实际利率上行，黄金可能不跌反涨
在美债收益率下行的背景下，少持有黄金的机会成本，降低债券对资金的吸引力。这通常利多黄金，但投资者需注意若收益率下降源于通缩预期，黄金的抗通胀吸引力也会下降
常见问题
美联储加息对黄金有什么影响？
短期偏空。加息推升黄金持有成本，伦敦金现回落至4250美元/盎司附近；但加息已被市场定价，利空出尽效应仍在，且央行购金与黄金ETF净流入提供底部支撑，因此压制有限。
金价后市怎么走？
短期金价大概率偏弱震荡。中信期货认为10月议息会议前鹰派预期难迅速缓和，金价以区间运行为主；长期看，去美元化下央行购金和信用属性仍是坚实底气，若通胀难遏制，黄金有望与利率同涨。
为什么加息不等于黄金熊市？
因为历史多次出现有效联邦基金利率与金价同涨区间，如1972—1974年、1977—1980年、2004—2007年，多伴随美国通胀持续上行。方正证券指出，通胀本身是黄金的朋友，若加息仍难遏制通胀，黄金表现会非常亮眼。